科創(chuàng)板上市“科創(chuàng)屬性”怎么評價？證監(jiān)會給出明確標(biāo)準(zhǔn)！
證監(jiān)會20日晚間發(fā)布科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)體系，提出了科創(chuàng)屬性具體的評價指標(biāo)體系。科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)體系采用“常規(guī)指標(biāo)+例外條款”的結(jié)構(gòu)，包括3項常規(guī)指標(biāo)和5項例外條款。企業(yè)如同時滿足3項常規(guī)指標(biāo)，即可認(rèn)為具有科創(chuàng)屬性；如不同時滿足3項常規(guī)指標(biāo)，但是滿足5項例外條款的任意1項，也可認(rèn)為具有科創(chuàng)屬性。
分析人士指出，這種指標(biāo)體系的設(shè)計在確保科創(chuàng)屬性評價過程具有較高可操作性的同時，又保留了一定的彈性空間，體現(xiàn)增強(qiáng)資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)包容性的改革導(dǎo)向。同時，在科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)體系中，無論是3項常規(guī)指標(biāo)，還是5項例外條款，都凸顯了發(fā)明專利的重要性。
具體來看，3項常規(guī)指標(biāo)分別是“研發(fā)投入金額或研發(fā)投入占營業(yè)收入比例”、“發(fā)明專利”、“營業(yè)收入或營業(yè)收入復(fù)合增長率”。5項“例外條款”是對3項常規(guī)指標(biāo)的進(jìn)一步補充。
3項常規(guī)：側(cè)重研發(fā)、專利、營收
證監(jiān)會表示，3項常規(guī)指標(biāo)主要側(cè)重反映企業(yè)的研發(fā)投入、成果產(chǎn)出及其對企業(yè)經(jīng)營的實際影響，能夠較為全面地衡量企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)出及科技含量。
根據(jù)《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》，3項常規(guī)指標(biāo)具體要求如下：
（1）最近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上，或最近三年研發(fā)投入金額累計在6000萬元以上；
（2）形成主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利5項以上；
（3）最近三年營業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)到20%，或最近一年營業(yè)收入金額達(dá)到3億元。
采用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條第（五）款規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)申報科創(chuàng)板的企業(yè)可不適用上述第（3）項指標(biāo)中關(guān)于“營業(yè)收入”的規(guī)定；軟件行業(yè)不適用上述第（2）項指標(biāo)的要求，研發(fā)占比應(yīng)在10%以上。
證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，“最近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上或最近三年研發(fā)投入金額累計在6000萬元以上”“形成主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利5項以上”和“最近三年營業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)到20%或最近一年營業(yè)收入金額達(dá)到3億元”等具體數(shù)據(jù)指標(biāo)的選取，是在對已上市、已申報科創(chuàng)板企業(yè)的情況以及正在輔導(dǎo)備案環(huán)節(jié)企業(yè)統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)上，經(jīng)反復(fù)測算、綜合權(quán)衡確定的。相關(guān)數(shù)據(jù)指標(biāo)的設(shè)定，進(jìn)一步強(qiáng)化了科創(chuàng)板企業(yè)應(yīng)有的科技創(chuàng)新屬性，既體現(xiàn)了堅守科創(chuàng)板定位的總體要求，又與我國企業(yè)和科技發(fā)展的實際情況相適應(yīng)。
5項例外：支持國家戰(zhàn)略、關(guān)鍵核心技術(shù)、科創(chuàng)能力突出企業(yè)
證監(jiān)會指出，五項“例外條款”主要是對《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》中“優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出的 企業(yè)到科創(chuàng)板發(fā)行上市”的進(jìn)一步細(xì)化和落實，是對3項常規(guī)指標(biāo)的進(jìn)一步補充，在實踐中會從嚴(yán)把握。
具體來看，《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》指出，支持和鼓勵科創(chuàng)板定位規(guī)定的相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域中，未達(dá)到3項常規(guī)指標(biāo)，但符合下列情形之一的企業(yè)申報科創(chuàng)板上市：
（1）發(fā)行人擁有的核心技術(shù)經(jīng)國家主管部門認(rèn)定具有國際領(lǐng)先、引領(lǐng)作用或者對于國家戰(zhàn)略具有重大意義；
（2）發(fā)行人作為主要參與單位或者發(fā)行人的核心技術(shù)人員作為主要參與人員，獲得國家科技進(jìn)步獎、國家自然科學(xué)獎、國家技術(shù)發(fā)明獎，并將相關(guān)技術(shù)運用于公司主營業(yè)務(wù)；
（3）發(fā)行人獨立或者牽頭承擔(dān)與主營業(yè)務(wù)和核心技術(shù)相關(guān)的“國家重大科技專項”項目；
（4）發(fā)行人依靠核心技術(shù)形成的主要產(chǎn)品（服務(wù)），屬于國家鼓勵、支持和推動的關(guān)鍵設(shè)備、關(guān)鍵產(chǎn)品、關(guān)鍵零部件、關(guān)鍵材料等，并實現(xiàn)了進(jìn)口替代；
（5）形成核心技術(shù)和主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利（含國防專利）合計50項以上。
發(fā)明專利成為科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性“硬核”指標(biāo)
在科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)體系中，無論是3項常規(guī)指標(biāo)，還是5項例外條款，都凸顯了發(fā)明專利的重要性。
其中，3項常規(guī)要求，形成主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利5項以上。
5項例外要求，形成核心技術(shù)和主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利（含國防專利）合計50項以上。
分析人士指出，上述標(biāo)準(zhǔn)給擁有發(fā)明專利數(shù)量多的企業(yè)吃了一顆定心丸，發(fā)明專利無疑成為了科創(chuàng)屬性的硬核標(biāo)準(zhǔn)。
鼓勵“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng)板上市
業(yè)內(nèi)人士指出，目前推出定量細(xì)化的科創(chuàng)屬性評價對于未來擬申報科創(chuàng)板的企業(yè)具有深遠(yuǎn)的影響。進(jìn)一步明確了科創(chuàng)板的進(jìn)入門檻，同時也能夠更好地
持和鼓勵“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng)板上市，加速科技成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型。
“科創(chuàng)板沒有利潤要求，是注冊制，但這不代表沒有要求。一個是信披，不能造假上市，另一個是真科創(chuàng)（科技創(chuàng)新），不是傳統(tǒng)行業(yè)包裝上市。”中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林指出。
